文|翠鸟资本

外资大鳄在中国水土不服？

贝莱德基金管理有限公司（以下简称“贝莱德基金”）——中国内地（大陆）首家外资独资公募机构，在华遭遇了展业难题。

贝莱德基金依托于母公司的强大光环，即将迎来中国在岸公募产品运作“两周岁”生日，受托管理53.45亿元的客户资产，始终无法躲开业绩难题。

贝莱德基金在华扩张资管版图，不仅遇到了产品净值增长的难，而且艰难应付着高管团队的动荡。

外资机构进军中国基金市场，贝莱德给同行们上了一课。

产品高举高打，净值回撤剧烈

2020年9月，贝莱德基金正式在华成立，2021年9月发行首只公募产品——贝莱德中国新视野。

据公告，当时总计有11.1万户投资者参与认购，总募集规模66.8亿元。

这个募资数字可谓相当亮眼，毕竟，对于一家在中国内地（大陆）没有历史业绩的公募机构，且首次面向中国零售客户，就能募资到这个规模，已经是可圈可点。

担纲这只产品的基金经理，叫唐华。

产品宣传其擅长自下而上筛选高品种成长股，具有全球视野，注重均衡行业配置，用于打破路径依赖等等。

唐华的职业履历中有多家中外资机构，诸如英国施罗德集团、中原证券资产管理总部、加拿大鲍尔公司、东方证券研究所。

截至2023年7月27日，这只产品净值仅为0.6893。

这个净值距离1元净值有着30%的距离，也就是说第一批申购的投资者此时初始资产已经亏损超30%。

梳理历史净值，早在2022年2月11日，这只产品净值就跌破了0.9，这个时点正值该产品运作满半年之时。

奇怪的是，2022年4月末-8月末产品净值一度强势反弹，之后走势一路向下。

净值曲线的走势，仿佛透露着基金经理再也找不到操盘的感觉？

然而，这位基金经理在最新二季报称，组合布局重点在AI大革命下最为受益的算力光通信和服务器、基本面还在左侧但是后续周期即将上行的科技板块、以及需求相对稳定格局稳固的的食品饮料龙头。

然而，贝莱德此产品的净值走势与AI行情完全脱离。

产品线“集体拉跨”

上述产品的业绩不佳，在贝莱德基金并非孤例。

截至7月27日，贝莱德港股通远景视野最新净值为0.806，产品成立日是2022年1月21日。

这意味着，这只港股产品运作一年半的时间，第一批投资者初始资产仍浮亏20%。

上述产品基金经理是陆文杰，现任贝莱德基金的首席投资官，他曾任瑞银证券策略师、平安资管的组合配置经理、中金公司的投资经理，更早期任职于德意志银行香港分行、波士顿咨询。

陆文杰在二季报的表述令人生疑：保持仓位有一定的防御性的同时，通过持有业绩确定性强、估值具有吸引力的股票力求获得超额收益。

然而，今年年内这只港股产品净值跌幅为-9.73%，大幅落后港股宽基指数，同期恒生指数、恒生科技指数分别为-0.52%、5.69%（截至7月27日）。

二季报所说的防御性，是开了空头支票，还是基金经理“拍脑袋”写的？不得而知。

此外，另一只封闭期产品——贝莱德先进制造，到今年2023年8月末运作即将满一年，最新净值也在1元面值以下。基金经理是邹江渝，他号称“挖掘全球产业链中的中国机遇”。

高层人事异动

贝莱德公告显示，2023年7月1日副总经理张鹏军离任，离任原因为“内部工作安排”。

据贝莱德产品的招募说明书，张鹏军担任贝莱德基金首席运营官、首席信息官。此前其曾任瑞银证券投资银行部首席运营官，财富里昂证券副总裁，中宏人寿保险高级总监等职务。

张鹏军离任后转任哪些岗位，贝莱德基金并未进一步公告动态信息。

贝莱德基金管理层的异动不止于此。

2023年6月6日，市场传出汤晓东离职贝莱德的消息。

公开资料显示，汤晓东任贝莱德中国区负责人，以及独资公募贝莱德基金的董事长，以及贝莱德亚太区执行委员会委员。

贝莱德亚太区确认了上述市场传闻，官方回应称：汤晓东先生在过去四年协助建立贝莱德的中国业务以后，表示希望探索贝莱德以外的事业机会。

这个回应有诸多诡异之处，截至目前，贝莱德基金未以公告形式披露汤晓东的去职动向。既然独资公募的董事长离职，为何将近两个月时间都不公告？

此外，贝莱德亚太的回应语言有些“暧昧”，指汤晓东探索“贝莱德以外的事业的机会”，这背后双方是否产生了“不愉快”？

这个高层异动发生在贝莱德基金产品运作两周年之际，这场在华展业的困难能否克服？