文|化妆品观察

德国私募股权公司汉德资本收购全球包装供应商Pure Trade多数股权，包装制造商Ampac Ltd.从贝恩资本手中收购化妆品包装供应商WWP Beauty中国业务，瑞士精密仪器设备生产商Medmix迈德米斯买下汕头彩妆包材商——广东乔艺塑胶多数股权……化妆品包材正在上演“资本热潮”。

但正如硬币的两面性，另一面是国内美妆包材商今年普遍“不好过”。“今年生意甚至不如去年”“订单萎缩，开工率不足”“不是很理想，实际不如预期”……在《化妆品观察》最近的采访中，不少美妆包材商如是感慨。甚至有包材商放言，“不要利润，给成本价就干，只为活下去。”

当前“利润微薄”“赚钱变难了”已经成为大部分包材商的共同境遇，更有一批美妆包材商正迎来生死时刻。

今年难赚钱了？

前述放出“不要利润，给成本价就干”豪言的，是一家来自上海的纸质包装盒龙头企业，其业务人员坦言，“以利润换订单”实乃无奈之举，“今年工厂开工率严重不足，以前工人两班倒来不及，今年一班吃不饱。”

而在《化妆品观察》采访中，这种现象并非个例。多家包材企业负责人一致表示，今年生意难做，心态比较悲观。

李记包装科技有限公司总经理李道扬表示，消费低迷，上游供应商生产过剩，今年大部分日子不好过。上海桂智董事长李龙贤提到，尽管公司今年业绩、用工人数和工时稳步增长，但“不少同行情况不容乐观”，“品牌订单下滑，客户单一，产品单一，价格下行等因素，导致今年业绩增长的企业不多。”宁波劳仕塑业科技有限公司业务经理Lucy亦证实，今年包材端整体行业偏低迷，“同行有部分工厂生产没有全开，业务量不足。”

经《化妆品观察》进一步调研，今年美妆包材厂生产产能能开到80%，已属“特别好”的情况，不少包材商经营情况陷入相当严峻的地步。其中，尤以喷雾泵相关企业业绩萎缩最为严重，该类目在近三年更上演了“魔幻现实”的一幕。

据某头部包材商透露，疫情期间，因需求暴涨（如用于消毒液等产品），原本售价3-6毛的喷雾泵价格猛涨至1-2元，导致一些厂家不惜以“推掉正常产品订单”为代价，全部all in进喷雾泵的生产上，“三年时间，有的厂从产值1亿做到3亿、4亿，直接增加了一个新厂的产值。”

但随着疫情需求褪去，国外出口减少，国内需求下降，喷雾泵今年出现严重的产能过剩，一批企业经营困难。《化妆品观察》从几家主打喷雾泵的包材企业处得到反馈，“产品价格回跌到3、4毛左右，业内比价现象泛滥，今年开工率不足30%，产能严重过剩。”

另外，如彩妆相关品类的包材商，今年亦面临不小的压力。一家主营口红管、睫毛管、眼线管等品类的包材企业负责人透露，相比去年，今年国内业务订单量减少20%，与疫前高峰期相比更是直接腰斩了60%。“现在寄希望于国外业务的开拓，国内市场目前能看到有些客户有计划，但是订单暂时还看不到。”

不单如此，几乎所有包材商都面临着价格内卷、利润降低等重压。一位广州本地的包材企业负责人表示，行业价格内卷严重，一方面品牌已经把价格压得很低，类似于PP、PE等非环保塑料，单价在0.6-1元之间，亚克力、PETG等塑料包材价格在3-10元左右，若大批量采购价格更低；另一方面同行之间也时常打价格战，譬如同样的亚克力包材，其开价3元已经做到极低，但是还有更低的价格。

带来的直接结果是，利润下滑。该负责人透露，今年到目前为止，公司塑料包装容器毛利率同比减少近2%。而这亦体现在上市包材企业的财报中。如从事化妆品塑料包装容器的研发/生产和销售的锦盛新材，2023一季报公司营收5096.96万元，同比下降23.86%；归母净利润-696.08万元，同比下降413.9%。

“市场仍在清库存阶段”

事实上，在大部分美妆包材商“难赚钱”背后，是今年美妆消费市场不如预期的真实写照。

“很多品牌今年都在忙着清库存。”一位美妆品牌创始人表示，今年中腰部品牌和细分赛道的中小品牌都比较艰难，不少品牌存在现金流问题，急于清仓变现，“今年不少品牌选择在抖音等渠道主动清库存，这实际是前一年甚至两年的产品。”

某美妆头部DP商亦透露，今年即便是国际美妆大牌，也以清库存为主，还没到增加新订单的阶段。“国际美妆品牌在今年投入了大量营销费用，甚至一些高奢集团品牌向下打‘平价消费者’客群，因为‘消费力不足，忙着去前两年的库存’。”

不止是品牌，《化妆品观察》注意到，最近一些代理商和CS店也忙于清理库存。江苏某化妆品店老板无奈表示，“原本年初信心很足，但没想到消费市场低迷，造成了门店的库存积压，因此今年采取了更大的促销力度。”

产品积压，在上市企业财报中亦早有征兆。梳理各家上市公司2022年财报发现，存货问题明显：截至2022年底，上市美妆企业存货金额少则2亿，多达12亿，存货周转率普遍超过210天。

传导到包材端，即表现为“订单需求减少”。“今年客户需求不是很高，除了一些品牌参与618或者偶尔的直播带货，会增加一些需求量，整体表现出求稳的状态，因此包材这块也受到影响。”杭州神彩包装印业有限公司副总经理权德敏指出。

另外，新品开发降温的叠加因素亦导致包材商雪上加霜。在《化妆品观察》采访中，不少包材商均表示，今年行业整体上新速度变缓，“品牌客户还是之前的，今年新品不是很多，大多都是延续之前的订单，订单量基本较以往也是持平的。”

从大部分美妆品牌创始人的反馈来看，营销成本的高企，打消了它们开新品的积极性。根据申万美容护理指数，截至今年一季度，国内美妆上市公司销售费用率自2022年初以来已连续五个季度上升。

“今年在选品开品上更加谨慎，主要还是集中资源在细分成熟的产品上，以控制成本，减少营销费用，保住利润。”上海某新锐护肤品牌创始人直言。据他了解，今年很多品牌都走保守路线，因为想吸纳一些新客户已经非常困难。

“但这可能是一件好事；”他指出，客观上促使中国产品向中国品牌转变，内卷严重的环境下，存活的良好途径就是提高产品力。

冰火两重天，新一轮迭代已经开始

对国内美妆包材商而言，2023年无疑是非常有挑战性的一年，但是其中亦不乏一些表现亮眼的企业和品类。今年美妆包材在一定程度上呈现出了“冰火两重天”的市场格局。

如品类上，多位包材商反馈，香水瓶、洗护瓶等订单获得了增长。“洗护是受消费力影响最低的品类，相对于护肤品和彩妆来说，更为刚需，今年洗护瓶包材商的业绩增长还不错，另外香水瓶也是今年市场上少数高热度的品类之一。”

而分企业来看，今年亦有一批包材商稳健发展、保持正向增长。如翔港包装上半年净利润588.09万，同比大增389.19%。该公司称，包材业务实现大幅度增长，相关产品毛利率有所提升，净利润相应大幅增加。

《化妆品观察》注意到，在这一轮经营调整中，如上海桂智、劳仕塑业等保持稳健经营乃至增长的包材商，普遍展现出了一些共性：

1、快速升级、不断迭代。

“自身有技术壁垒的公司，并且不断创新、迭代的，基本上业绩能保持稳健甚至增长。”古歌策划创始人、包材邦发起人古歌表示，现在整个行业的创新意识不断增强，如新材料、新技术上持续突破。

以杭州神彩为例，今年在面膜袋上革新设计，主打干湿分离的产品，如挤压干湿分离、拉环干湿分离、抽拉干湿分离、隐藏干湿分离等等，这类产品也成为今年公司表现较为优越的项目。

2、站在市场前沿，善于捕捉趋势。

古歌认为，“很多时候生意难做，但是总有人好做，比如像珀莱雅、薇诺娜，它们站在市场的前沿，形成了很强的壁垒。包材商同样要站在市场开发前沿，甚至引导品牌方哪些是迎合消费群体的趋势。”

从实际来看，很多包材商愈发重视结合市场前沿趋势创新。如宁波劳仕塑业，近两年根据市场品类需求的变化，在面霜、精华、套装等类目上做了很多尝试；太和生技、广州尚功等企业在绿色环保的大趋势下，均开启了“探寻环保材料”之路，前者发布了PMU环保化妆品包材，具有可自然降解、可循环、可回收等特点，后者成功研发了可回收的HDPE单一材料真空泵和真空瓶，成为首款获得国际发明专利的HDPE全塑真空泵。

3、足够的战略定力。

“企业要做一些战略性的规划，这两年很多包材商往往都是着眼于当下的生意好不好，但是在整体的战略规划上做得不是很清晰，或者根本就没有这种意识。”前述某头部包材商表示。

他透露，譬如在喷雾泵这一品类的选择上，彼时一些厂家因看中泵头涨价而推掉正常产品订单或者涨价，最终导致客户没办法替换包材商。“我们当时接到了好几个从同行流过来的订单，虽然当时看我们赚钱是没有那些厂家快，但是今年公司业绩保持稳健、没有出现波动，走得更健康”