央行扩大MLF加量幅度，是为接下来的信贷投放再度提速做好准备

除了上年同期高基数及季节性因素外，5月新增信贷同比大幅少增，主要是受企业短贷和表内票据融资的拖累。

本次政策利率下调释放了明确的稳增长信号。

分析师指出，本次货币政策执行报告将保持物价稳定的相关政策要求提到了利率政策之前，说明央行更加重视当前物价问题。

4月信贷投放节奏明显放缓，导致银行对MLF需求减弱，因此，MLF超额续作量维持在较低水平。

分析师表示，一是居民提前还房贷，二是部分存款回流至理财产品。

信贷节奏适度回调，可以兼顾稳增长与控制宏观杠杆率过快上升。

中长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

本次MLF加量幅度较上月的2810亿元大幅收窄。

对于货币政策，一季度例会删去了“加大”政策实施力度的提法，保留了“精准有力”；在信贷方面，从要求“总量有效增长”转变为强调“合理增长、节奏平稳”。